新闻评析:华映控股厦华是真是假?

发布日期:  作者:周晖  中华液晶网

  

  ——谁都想去吞并别人,但谁都不想被别人吞并。经济市场的自由竞争,已经打破了地域的局限,要生存与发展,共赢是最好的方式。

  11月10日,台湾统宝与荷兰飞利浦(Philips)显示签订合并意向书,统宝以74亿元台币控股飞利浦25.1%股权。

  11月11日,韩国电视制造商大宇电子(Daewoo Electronics)被其债权人挂牌以10亿美元的价位向海尔出售,然而海尔目前对此事表示沉默。

  在厦华电子与韩国LG电子签署合作协议后,液晶界又传出了中华映管将控股厦华电子,将跃升为大陆第二大液晶电视品牌厂商的消息。此前,有媒体报道称,厦华电子大股东厦华集团正在和全球第5大液晶面板生产商——台湾中华映管谈“股权转让”事宜, 然而,夏华电子董事长郭则理和新闻发言人魏自力两人均言辞激烈地加以否认。郭则理反复表示,这样的传闻“就像说有人要买月亮一样”。以过往的状况和目前的现状而言,华映控股厦华仍是一个迷。

  一:华映控股厦华成功率有几?

  早在今年9月中旬,家电业传出了海尔有意收购厦华收购的消息,这一消息成了国内平板显示界一枚重炸弹。9月20日,厦华总经理谢思瑜在北京却断然否认了这一传言:“这根本是没有的事!”不久,海尔方面也否认了此事的存在。

  关于厦华并购案,在国内“绯闻”盛传已久。早在1998年,就传出了长虹、联想、东风汽车、科龙电器、彩虹集团等数十家企业将收并厦华,但至今仍没有一家企业能兑现。其中一个主要的因素是:厦门市政府明确规定了投资厦华的三个必要条件:一是品牌一定要保留;二是产地一定要在厦门;三是有利于厦华的长远发展,三大条件缺一不可。要价太高,成本太大有谁能要得起呢?

  11月14日,台湾消息,中华映管董事会已经通过投资议案,将以12到16亿新台币(大约人民币3亿-4亿元)收购厦华电子29.87%-36.14%的股份,这又掀起了翰然大波。

  但台湾华映的收购举动事实上并未得到厦华电子的表态。厦华电子董事会秘书林旦旦15日表示并未收到华映任何正式传文,对华映收购厦华电子细节一无所知。

  “厦华电子不一定了解情况,我们一直与他们的大股东厦华集团谈。” 台湾华映投资关系部负责人曹萱治却表示:“已被批准的提案是华映与厦华集团沟通后的结果,我们不可能一厢情愿地向董事会提交。”

  负责华映在大陆法律事务的大陆国浩律师集团相关人士也表示,对于华映买下厦华也并不知情。

  厦华集团方面则不愿意对此事表态。该公司董事长助理称:“无可奉告。”这似乎使华映控股厦华又成了一段笑话。

  二:并购风波 祸起萧墙

  1:厦华电子资金技术引发传闻

  据厦华电子2005年中期财务报告,今年上半年实现收入23.93亿元,较去年同期增长60.19%,实现净利润1506.71万元,同比增长达89.80%。报表同时显示,厦华电子的资产负债率高达75%,短期借款高达17.51亿元,同比增长了21.77%,财务费用则同比增长19.46%。厦华电子的大股东厦门华侨电子企业有限公司持股58.27%,这种股权结构很不合理。厦华在平板电视技术突飞猛进之际,全球平板电视市场份额已达4%的状况下,并不满足于“全球平板电视代工厂”的角色,自主发展已成了新的挑战。三重效应下,夏华集团传出了以股权来换取周转资金的话语。

  2:华映:明修栈道 暗渡陈仓

  华映控股厦华绝对是一颗大补丸。全球液晶面板业的竞争加剧,大者恒大的趋势更加明显,在降低成本与扩大经济规模都具备了优势。面板业利润快速下降,并向下游平板电视产品倾斜。二线面板厂盈利更加艰难,靠涨价赚钱的少,靠降低成本与规模赚钱的更少。台湾面板厂商友达、奇美、瀚宇彩晶、广辉都有了自己下游平板显示产品的品牌支撑点,对于华映来说,唯一的出路就在于合并,形式自己的渠道与品牌、形成完整的平板显示产链。

  华映控股厦华寻求下游厂商支撑,发力终端与渠道,消化彩电显像管与面板产能,快速扩展大陆市场,布局全球,这可能是华映想要控股厦华根本出发点。

  在全球液晶面板厂商扩充面板产能兴建次世代面板生产线的趋势下,厂商资金的投入已经成了最艰难的一关。台湾媒介有评论:华映控股厦华,最根本的出发点就是在于华映想要借已在上海证交所挂牌上市的厦华电子达到大陆上市融资的目的,达成华映在大陆A股上市未果的意愿。负责华映在大陆A股IPO(首次公开发行)法律事务的大陆国浩律师集团表示,华映上市案早已报到中国证监会审查,并等候开审核会,但一直没有动静。“借壳上市”就成了华映控股厦华,达到在大陆A股筹资的真正目的。

  三:华映控股厦华 曲线策略能否凑效?

  1:华映能否越过台湾“登陆”管制

  由于台湾当局对台湾厂商赴大陆投资案限制相当的严荷,必须得到“投审会”监管方面的批准。在台湾对于大陆投资最高不得超过资本额的40%限制下。面对长达半年的投审,华映是否能如愿呢?

  2:华映又能否通过中国大陆证监会的审查

  据悉,华映去年向中国证监会提出文件申请时,业绩表现亮丽,但今年业绩表现不佳,将对华映上市申请案造成很大的影响。中国正处于股权改制时期,证监会暂停审查企业上市案,又成了另一难关。相反,对台湾厂商而言,台商在大陆上市有有利的特殊性,限制较少,容易成功上市。种种原因,华映控股厦华仍有一点艰辛。

  台湾液晶面板业与大陆家电业合并能否创下合并的先例,这很难定数,但合并的趋势已经很明显清晰,共赢也成了市场动态的风标。

【责任编辑】王潍  
  
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